خيارات التداول.
تقلب الابتسامات والبجعات السوداء.
من مقالاتنا السابقة ونحن نعلم أن معلمة أساسية عندما خيارات التسعير هو التقلب. التقلب هو مقياس لتقلبات الأسعار حول حركة الاتجاه المتوسط. في هذه المقالة سوف ننظر في تأثير تقلبات متفاوتة والأحداث المتطرفة على تسعير الخيارات.
في مقالتنا حول التسعير نذكر بأن أداة تسعير الخيارات القياسية هي نموذج بلاك سكولز. ومع ذلك، فإن النموذج لا يجعل الافتراض الصحيح حول السوق كما أنه يستخدم تقلب مستمر عبر الزمن. وكما أظهرت أزمة الائتمان الأخيرة هذا يبدو بعيدا عن الحقيقة. تحولت السوق بين أنظمة العمل الهادئ قبل أزمة الائتمان إلى التقلبات العالية التي شهدتها أزمة الائتمان أو حتى التحركات الشديدة في حالة ربط أوكساد العملات أو التخلف السيادية. هذه السيناريوهات تحتاج إلى تسعير في الخيارات عبر الإضراب والنضج. يستخدم السوق نموذج بلاك سكولز للتسعير ولكن يفعل ذلك عن طريق تغيير المعلمة التقلب لخيارات مختلفة.
أما الإضراب في السوق، الذي يقع حول المستوى الحالي، فيتم تداوله عادة مع أدنى معامل للتذبذب. ويعكس هذا حقيقة أنه إذا ظل السعر الفوري في المنطقة المجاورة للإضراب في السوق، فإن التقلبات منخفضة. وعلاوة على ذلك، إذا كان التقلب ينبغي أن يزيد من بقعة على الأرجح قد انتقلت، مما أدى إلى الخيار أصبح بعيدا جدا من المال، وبالتالي لا قيمة لها أو انتقلت بعيدا في المال مما أدى إلى سعر الخيار يساوي بقعة موقف مع بداية في الإضراب. وهذا يعني أن خطر التقلبات قد اختفى. وكلما ابتعدنا عن النقطة النقدية كلما ارتفع احتمالية انتقالنا إلى نظام تقلب أعلى، وبالتالي فإن التقلبات تشير إلى ارتفاع. وبالنظر إلى التقلب كدالة لسعر الإضراب، فإننا نحصل على منحنى يشبه الابتسامة، انظر الشكل 1، ونتيجة لذلك نشير إلى هذا على أنه ابتسامة تقلب لزوج عملة محدد و تينور.
الابتسامة هي، بالطبع، مختلفة لأزواج العملات المختلفة و تينورس. بعض الابتسامات موزعة بالتساوي على كل من وضع وجانب المكالمة بينما البعض الآخر يميل إلى جانب واحد. ويشير الانحراف إلى أن السوق يرى احتمالا أكبر لتدافع على هذا الجانب من الإضراب في المال. وهذا يمكن، على سبيل المثال، أن يكون في زوج من العملات المستخدمة لتداول التداول. وقد یؤدي ارتفاع عملة التمویل إلی التصفیة وحرکة قویة لاحقة مع تقلب کبیر.
لوصف الابتسامة اعتمد سوق الفوركس معيار الاقتباس من الخنق / فراشة واستراتيجية انعكاس المخاطر في بعض الإضرابات مقارنة مع الاضراب في المال. وعادة ما تستند الضربات المستخدمة إلى الدلتا (حساسية سعر الخيار إلى التحرك بالسعر الفوري). والدلتا الأكثر تداولا هي دلتا 25. هذا هو الإضراب حيث الخيار خارج المال لديه دلتا من 25٪. ويتناول الخانق، انظر الشكل 2، موقعين طويلين في كل جناح، وهو ما يمثل متوسط السعر عند نقاط الجناح هذه فوق مستوى المال في شروط التقلب. (محولات السوق الخيار إلى كل جانب من المال في الأجنحة والأجنحة، جناح الجناح هو المكان الذي يضع فيه خارج من المال، وهذا هو، الضربات هي أقل من على المال، وجناح المكالمة هو الجانب المعاكس.) يمكن أن ينظر إلى اقتباس الخنق كتعبير عن الانحدار من الابتسامة، انظر الشكل 1. عكس المخاطر، انظر الشكل 3، هو أومبيناتيون من كونها طويلة مكالمة وقصيرة وضع، وبالتالي يمثل الفرق في السعر بين الجناحين. ويمكن النظر إلى عكس انعكاس المخاطر كتعبير عن الانحراف من الابتسامة، انظر الشكل 1.
يمكن للمتداول الخيار استخدام يقتبس الابتسامة على حد سواء لفهم وجهة نظر السوق على زوج عمل معين والتداول ضده. الخانق يتعامل بشكل خاص مع التقلب وغير اتجاهي. ولذلك، فمن الأفضل استخدامها كاستراتيجية غاما سلخ فروة الرأس، كما هو موضح في المادة السابقة. هذا هو الذي يمتد لفترة طويلة من الخنق والدلتا التحوط تحسبا لنظام تقلب أعلى والحصول على نفوذ أعلى من مجرد التداول في المال. أو يمكن للمرء أن يقصر الأجنحة إذا كان السوق مبالغا فيه في مخاطر تغيير النظام. ومن ناحية أخرى، فإن عكس المخاطرة يصبح دائما تجارة اتجاهية، مما يعطي التاجر موضع غاما طويلا من جانب واحد وقصيرا على الجانب الآخر. على سبيل المثال، يمكن للمرء أن يرى أن السوق يتغلب على مخاطر الهبوط في اليورو مقابل الدولار الأميركي. على سبيل المثال في كتابة هذه المقالة هناك انحراف التي تفضل ضعف اليورو دولار أمريكي أقوى، وبالتالي، يمكن للمرء أن تنظر في استمرار انعكاس المخاطر. ومن الواضح أن الصفقة ستكسب المال إذا بدأ اليورو في الارتفاع. ومع ذلك، فإن الصفقة يمكن أيضا أن تكون مربحة من السعر الفوري لا يذهب في أي مكان، وفي هذه الحالة الساق على الأرجح سوف تبدأ في الانخفاض في السعر، أو بقعة قد تقع بمعدل أبطأ من التقلبات التي اقترحها الساق وضعت وبالتالي فتح متابعة لاستراتيجية غاما سلخ فروة الرأس من قبل دلتا التحوط مزيد من الانخفاض في بقعة. وبالتالي، فإن استراتيجية الخيار تترك المزيد من الفرص للتجارة المربحة أكثر من مجرد موضعية بسيطة.
لوصف الابتسامة اعتمد سوق الفوركس معيار الاقتباس من الخنق / فراشة واستراتيجية انعكاس المخاطر في بعض الإضرابات مقارنة مع الاضراب في المال. وعادة ما تستند الضربات المستخدمة إلى الدلتا (حساسية سعر الخيار إلى التحرك بالسعر الفوري). والدلتا الأكثر تداولا هي دلتا 25. هذا هو الإضراب حيث الخيار خارج المال لديه دلتا من 25٪.
ويتناول الخانق، انظر الشكل 2، موقعين طويلين في كل جناح، وهو ما يمثل متوسط السعر عند نقاط الجناح هذه فوق مستوى المال في شروط التقلب. (محولات السوق الخيار إلى كل جانب من المال في الأجنحة والأجنحة، جناح الجناح هو المكان الذي يضع فيه خارج من المال، وهذا هو، الضربات هي أقل من على المال، وجناح المكالمة هو الجانب المعاكس.) يمكن أن ينظر إلى اقتباس الخنق كتعبير عن الانحدار من الابتسامة، انظر الشكل 1. عكس المخاطر، انظر الشكل 3، هو مزيج من كونها طويلة مكالمة وقصيرة وضع، وبالتالي يمثل الفرق في السعر بين الجناحين. يمكن أن ينظر إلى عرض انعكاس المخاطرة على أنه تعبير عن انحراف الابتسامة، انظر الشكل 1. يمكن للمتداول الخيار استخدام يقتبس الابتسامة على حد سواء لفهم وجهة نظر السوق على زوج عمل معين والتداول ضده. الخانق يتعامل بشكل خاص مع التقلب وغير اتجاهي. ولذلك، فمن الأفضل استخدامها كاستراتيجية غاما سلخ فروة الرأس، كما هو موضح في المادة السابقة. هذا هو الذي يمتد لفترة طويلة من الخنق والدلتا التحوط تحسبا لنظام تقلب أعلى والحصول على نفوذ أعلى من مجرد التداول في المال. أو يمكن للمرء أن يقصر الأجنحة إذا كان السوق مبالغا فيه في مخاطر تغيير النظام. ومن ناحية أخرى، فإن عكس المخاطرة يصبح دائما تجارة اتجاهية، مما يعطي التاجر موضع غاما طويلا من جانب واحد وقصيرا على الجانب الآخر. على سبيل المثال، يمكن للمرء أن يرى أن السوق يتغلب على مخاطر الهبوط في اليورو مقابل الدولار الأميركي. على سبيل المثال في كتابة هذه المقالة هناك انحراف التي تفضل ضعف اليورو دولار أمريكي أقوى، وبالتالي، يمكن للمرء أن تنظر في استمرار انعكاس المخاطر. ومن الواضح أن الصفقة ستكسب المال إذا بدأ اليورو في الارتفاع. ومع ذلك، فإن الصفقة يمكن أيضا أن تكون مربحة من السعر الفوري لا يذهب في أي مكان، وفي هذه الحالة الساق على الأرجح سوف تبدأ في الانخفاض في السعر، أو بقعة قد تقع بمعدل أبطأ من التقلبات التي اقترحها الساق وضعت وبالتالي فتح متابعة لاستراتيجية غاما سلخ فروة الرأس من قبل دلتا التحوط مزيد من الانخفاض في بقعة. وبالتالي، فإن استراتيجية الخيار تترك المزيد من الفرص للتجارة المربحة أكثر من مجرد موضعية بسيطة.
وتتحمل أسعار نقاط الدلتا مخاطر أسعار التغيرات في نظام التقلب. ومع ذلك، كما تصف دلتا إمكانية السوق تتحرك إلى إضراب معين في العالم بلاك سكولز، وهذه ليست جيدة في وصف الأحداث المتطرفة. النقطة هنا هي أن مثل هذه الأحداث إما تتطلب تقلبا كبيرا لتناسب في العالم بلاك سكولز أو أنها ببساطة سيكون احتمال صفر، وبالتالي لا قيمة. ولذلك، فإن هذه الخيارات على البجعات السوداء غالبا ما تكون بأسعار في نقطة، حيث يمكن أن تفسر كل نقطة فوق الصفر حيث أن السوق يرى خطر من العملة مما يجعل تحرك صارم إلى هذا الضربة معينة. تقصير هذه الخيارات من المحتمل أن يؤدي إلى الربح قليلا لطيفة، في معظم الوقت. ومع ذلك، يجب أن يأتي الدفع إلى الشق، ويصبح الخيار في المال، ومن المرجح أن تكون النتيجة كارثية، حيث أن فكرة سوق العمل العادي مع سيولة جيدة وربما يكون فارفيتشد وبالتالي فرص التحوط ستكون صغيرة. لذلك، يجب النظر إلى خيارات هذا العيار على أنها رهانات نقية على الأحداث المتطرفة.
تداول البجعات السوداء في الفوركس.
البجعة السوداء هو حدث لا يمكن التنبؤ به يحمل عواقب وخيمة.
في السوق البجعة السوداء هو الاتجاه على المدى الطويل التي يمكن أن تجلب لك إما أرباح كبيرة (إذا كنت تذهب معها) أو وضع لكم للخروج من التداول (إذا كنت تذهب ضد ذلك).
لقد عرضت لأول مرة على هذا المفهوم عندما جئت عبر كتاب من أكثر الكتب مبيعا يسمى & كوت؛ البجعة السوداء: ذي إمباكت أوف ذي إمبروبل & كوت؛ من قبل مؤلف معين يدعى نسيم نيكولاس طالب.
أصبح السيد طالب مشهورا بعد انهيار مالي عام 2007 (الذي كان بجعة سوداء نفسها) وكتابه جعله في مقدمة قائمة أفضل الكتب مبيعا (نجاح كتابه هو البجعة السوداء أيضا).
بعد قراءة جزء من الكتاب بدأت التفكير في طريقة عملية للاستفادة من البجعات السوداء والحد من آثارها الكارثية في بيئة تجارية. جئت أخيرا لجعل هذا النظام الذي يمكن أن يضع المستثمرين استخدامه في طريق البجعات السوداء للاستفادة منها عند حدوثها.
ما تقوم به أساسا هو جعل خسائر صغيرة وأرباح صغيرة حتى يمسك اتجاه طويل.
هناك نوعان من اليقين حول هذا النظام:
- يجعل الخسائر.
- يمسك اتجاهات كبيرة.
عن الخسائر: يتم تحديد نسبة المخاطر عند 1٪، بالإضافة إلى ذلك يستخدم النظام حد وقف الخسارة لإبقاء الخسائر صغيرة وتحت السيطرة.
حول الاتجاهات الكبيرة: النظام لا يستخدم حد جني الأرباح من أجل البقاء مفتوحة لأرباح كبيرة، عندما يتم القبض على الاتجاه الكبير الذي تريد متابعته حتى انتهى.
ما يمكن أن تتوقعه من هذا النظام هو النمو المستدام على المدى الطويل، وأنا لن ينخدع من نتائج أقل من 7 سنوات.
قراءة الجزء التالي ما النظام لا هو أكثر أهمية مما يفعله في الواقع.
ما هذا النظام لا.
هذا هو القسم الأكثر أهمية حول هذا النظام التجاري.
سأقول لك بعض الأشياء التي لا يتوقعها من هذا النظام:
الملكية الأولى من البجعة السوداء هو أنه لا يمكن التنبؤ بها.
لا تقدم إي المقدمة هنا التنبؤ بالبجعات السوداء (لأنها لا يمكن التنبؤ بها)، ولكن لتكون جاهزة لهم عندما تحدث.
في كتاب السيد نيكولاس طالب قرأت عنوان جذاب: & كوت؛ بليد أو بلوب & كوت ؛.
بالنسبة له هناك طريقتان لفقد المال (وأنا لا أعرف وسيلة ثالثة لهذه المسألة):
النفخ: يمكنك تحقيق مكاسب صغيرة على مر الزمن من خلال اتخاذ مخاطر كبيرة، وعندما يحدث البجعة السوداء تفقد الكثير، قد تكون كل من الاستثمارات الأولية الخاصة بك. بالنسبة لك البجعة السوداء قد انتهت عندما تستهلك استثماراتك تماما.
ينخدع: سوف يكون اتخاذ خسائر صغيرة مع مرور الوقت وعندما يحدث البجعة السوداء تستفيد منه، على عكس جزء ضربة لا توجد حدود لكمية الأرباح البجعة السوداء يمكن أن تجعل لك.
أنا في التداول التلقائي لبضع سنوات الآن، لقد جئت عبر العديد من مناطق العد التي من شأنها أن تعطيك نتائج مذهلة (باكتستينغ أو التداول المباشر)، ولكن بعد حين أنها تجعل خسائر كبيرة.
دعونا نلقي نظرة على واحدة من تلك الأنظمة (نسبة المخاطر 57٪):
هذا هو سنة واحدة من باكتستينغ، تبدو جيدة هاه؟
سنة أخرى ويبدو أفضل، وبعض الناس قد القفز على هذا النظام الذي يبدو وكأنه معجزة!
بعد بضعة أشهر: عفوا! فقط قبل مضاعفة الاستثمارات الأولية فجر النظام. وخلاصة القول هي: أنظمة مماثلة في نهاية المطاف تفجير.
ما رأيت للتو هو مماثل لما حدث لكثير من صناديق الاستثمار على مدى التاريخ، وأفلست البنوك بأكملها لأخذ مخاطر كبيرة والاعتقاد كثيرا في الإحصاءات والنماذج الرياضية. هذا هو نوع من الاستراتيجيات التي - على المدى الطويل - تجعل المستثمرين يرغبون أنهم قد أنفقوا أموالهم فقط بطريقة أخرى.
الآن دعونا نلقي نظرة على نهج آخر لفقد وكسب المال.
هذا النهج هو حول اتخاذ المخاطر الصغيرة وانتظار البجعات السوداء لتحقيق أرباح كبيرة من منهم.
النظام المستخدم: بلاك سوان فكس ترادر (نسبة المخاطر 5٪)
اتخاذ هذين الرسم البياني من بسفت:
يوروس الرسم البياني: عشر سنوات باكتستينغ.
الرسم البياني غبوسد: أكثر من عشر سنوات باكتستينغ.
أعتقد أن اختيار استراتيجية فقدان هو أهم جانب من جوانب التداول، لأنه بعد كل ما تريد الفوز، ولكن أيضا كنت ترغب في الحفاظ على الاستثمارات الخاصة بك.
هو حول الاختيار بين واحدة من اثنين من استراتيجيات التداول:
- اتخاذ مخاطر صغيرة مع عدم وجود الحد الأعلى من الأرباح، وتبحث عن نتائج على المدى الطويل.
- تحمل مخاطر كبيرة مع وهم من النجاح التي من شأنها أن تتلاشى إلى خسائر كبيرة.
أنا أرفق البيانات من باكتستينغ بحيث يمكنك أن تبحث في البجعات السوداء النظام اشتعلت.
النظام الخاص بك لا يمسك البجعات السوداء. انها مجرد عادي الفانيليا القديم الماسك الاتجاه من خلال السماح لأول مرة نفسك تنزف حتى الموت من قبل السياط في انتظار اتجاه كبير في المستقبل، ونأمل في نهاية المطاف.
ويوجد لدى المعذبين الصينيين اسم لذلك. الموت ألف التخفيضات . أنت بالتأكيد بحاجة إلى جيب عميق جدا جدا وأخيرا المعالج لتحصل على الخروج من الاكتئاب. نيك ليسون من بنك بارينغ في سنغافورة كسر في نهاية المطاف البنك باتباع هذا النظام. ولم يخسر سوى بضع مليارات من الدوالرات المتداولة فى نيكى وانتهى بالسجن 5 سنوات.
الطريقة المؤكدة لجعل مليون باكز من السوق من قبل هذا النظام هو أن تبدأ مع بضعة ملايين.
الفرضية الكاملة للحدث البجعة السوداء هي أنها نادرة & غ؛ 6-سيغما الأحداث. لماذا يمكن لأي شخص الانتظار من 5-7 سنوات يستغرق لحدث البجعة السوداء الوحيدة التي تحدث فقط للاحتكار على أن مرة واحدة في عقد من الزمن فرصة نادرة؟
نشر هنا مثل هذا انها ستعمل الحصول على تخصيص التعليقات السلبية. [. ]
نعم. انها الاتجاه المشتركة أو حديقة التالية مع طبقة من نسيم طالب الجليد لجعلها تبدو أكثر شهية ومثيرة للاهتمام. انها مثل الأنظمة التي رمي حول مصطلحات & كوت؛ الشبكات العصبية & كوت؛ و & كوت؛ الذكاء الاصطناعي & كوت؛ فقط لأنها تبدو جيدة وذكية.
هو الاتجاه التالية تقنية التاريخ؟ واحدة من القصص المفضلة لدي هو واحد حيث اثنين من التجار الرهان بعضهما البعض حول ما إذا كان أو لا يمكن لشخص ما أن تدرس لتصبح تاجر ناجح. الرجل الذي فاز في الرهان كان قادرا على تعليم الناس العاديين كيفية اتباع الاتجاه التالية التقنيات وأصبحوا بعض التجار يعرفون جيدا.
الآن-في-أيام يبدو الجميع أكثر قلقا حول نماذج التسعير لكل شيء. أعتقد أن التداول هو حقا نبوءة الوفاء الذاتي. (IMHO). الكالينجيون. هذا يجب أن يذهب بعض الناس :)
واحدة من القصص المفضلة لدي هو واحد حيث اثنين من التجار الرهان بعضهما البعض حول ما إذا كان أو لا يمكن لشخص ما أن تدرس لتصبح تاجر ناجح.
الاتجاه التالي هو حقيقي والناس جعل الكثير من المال استدعاء الاتجاه استراتيجيات التالية. والسبب الذي يجعل الناس يختارون اتباع استراتيجيات تجارية بديلة يتعلق بزيادة معدل عودتهم إلى الحد الأقصى و / أو التقليل إلى أدنى حد من خطر الخسارة.
قرأت نيو يوركر بانتظام، ولكن فاتني أن بلوينغوب المادة. شكرًا لك مرة أخرى.
من الناحية المثالية كل واحد منا مشغول في العمل وضع مخططات تجارية أكثر ذكاء وذكاء لتحقيق أقصى قدر من المخاطر العائد العائد على رأس المال (راروك).
إن طالب، الذي يلتزم إلى حد ما بالموضوع الأصلي، لديه بعض الانتقادات المثيرة للاهتمام للقيمة المعرضة للمخاطر، وهو عنصر من مكونات المركز الإقليمي لإعادة التوطين. (ومع ذلك، عليك أن تتخطى حقيقة أنه قد حصلت على اصبع شيطاني على الزناد البلاغية. & كوت؛ لقد اعتبرت دائما أن فار هو الدبلجة & كوت؛ هو اقتباس عينة من موقعه على فوليدبيراندومنيس / quant. html)
بالتأكيد لا يبدو أن يكون منطقيا جدا إذا حاولت أن تفعل ذلك مع الفوركس بقعة. تريد شيئا أكثر من غير المتماثلة - مثل سلال من الخيارات التي تصف غلادويل طالب كما التداول.
أومغ .. من بلاك سوانز إلى بلاك سكولز (فقط عندما كنت أفكر في ذلك). كنت تعتقد أنك تدريب لتصبح سيد فو فو. أنا أراهن لكم الرجال المتقدمين يعرفون صيغة قبالة رأسك رؤساء. ما هي الصفقة الكبيرة مع هذا الرجل سوروس على أي حال؟ كنت أعتقد انه اخترع التداول. كسر البنك انكلترا، صفقة كبيرة. الرجل فقط حصلت على الحظ انه لم يذهب كسر في هذه العملية. نعم، قلت ذلك. (يا صبي أنها ستعمل ركلة لي قبالة الموقع بالتأكيد الآن.)
No comments:
Post a Comment